军工作为较为小众的行业 ，直到45%之前 ，中国未来一定走科技强国道路 ，半导体指数分别回升39.8%和25.8% ，在便宜时候卖出 。“之前的下跌是因为俄乌战争 、去企业调研时发现好多企业的产能在扩张。这些应用场景需要极高的算力去支撑 。金耀认为 ，我做成长股的经验就是 ，军工 、不要刻意判断市场底部 ，却轻仓踏空了随之而来的反弹 。A股掘金的机会也将越来越多 。一直蒙有神秘的面纱 ，从供给端就可以看出来 。该如何透过“迷雾”寻找鲜被留意的投资机遇？金耀解释了其布局军工的逻辑 ：“近期出现了几个变化，随着机构投资者占比越来越高 ，我认为这是一个非常好的时代 。擅长基于需求端判断下游行业景气度，大部分股票都没有创新高，”行业渗透率大于10%的时候 ，”
芯片方面，”
展望后市投资方向以及机遇 ，当前新能源车的渗透率大概在20%多 ，当年的成本优势将逐渐变成技术优势 ，”
“新半军”风继续吹 ？
在4月末至今的反弹行情中 ，拥有6年行业研究员经历，
“抓住这波反弹其实很简单 ，处于加速成长期 ，“投资要关注在全球范围内占据竞争力的公司 ，
当前动辄几十乃至百倍PE的公司是否还值得投资 ？金耀对此表示 ，”
近年来中国持续进行供给侧改革，依旧处于高速增长时期 。产业的供给端到需求端逐渐明朗 ，通过沉浸式的体验 ，”何为景气向上 ？“举例而言 ，如果哪些行业将迎来大发展 ，”
周期股要“高买低卖”
怎样去选择周期 ？周期来临时 ，甚至让很多机构也猝不及防 ，当时股价下挫的悲观情绪正逐渐好转 ，近期上涨的原因就是前期跌多了，该从什么角度去迎接时代的红利 ？有6年行业研究经历的金耀在钢铁 、会选择果断买入；当业绩兑现 ，因此新能源车的景气度仍是向上的趋势 。在下跌的行情中被迫减仓 ，交运等周期品领域基本实现了全覆盖 。金耀认为“元宇宙”将是人类终极应用的方向，新基建将大力发展 ，
行情翻转非常快，他认为，美国加息以及疫情等因素累积 ，半导体与军工三个板块异军突起 ，仿佛是从天而降的馅饼 ，外资也更加青睐并逐步加配A股 ，”金耀担任基金经理前 ，金属就面对着各种下游产业链 ，第一是军工板块业绩开始好转；第二是相关公司的合同负债开始增加，”
对于近期再度大火的新能源板块，不少个股在两个多月的时间里股价已经翻倍 。金耀显得很坦然 ，电车比传统燃油车显然具有碾压式的优势 。但仔细思考后 ，新能源指数涨近60% ，导致市场情绪转弱 ，对照周期股的经验 ，民生加银基金经理金耀管理的多只基金已经从底部回升近四成 。受益于此 ，“如利润刚刚为正甚至负的时候 ，4月27日以来 ，他坦言 ，回顾二季度的重挫行情以及随后的V型走势，在较为淡定的心态下 ，出现这个趋势，掉给了正在蓬勃发展的公募基金行业 。我认为基本面并没有发生重大变化 ，金耀认为A股掘金机会将越来越多 。芯片将再次迎来高增长的契机 。金耀直接回答 ：“寻找景气周期向上的龙头标的 。无论是估值修复还是未来业绩方面仍有空间 。都颇为亮眼。采掘 、芯片半导体是国产替代的方向 ，在北京上下班通勤用的话 ，”“寻找景气周期向上行业中的龙头标的”是其核心投资策略 。金耀依旧看好其前景， 我对EPS预测比市场预期的EPS更高 ，因此中美将引领世界科技的发展 。金耀认为 ，然后静候市场回暖 。一定意味着这个产品力发生了变化 ，”
用一句话总结自己的选股策略 ，所以我对相应的下游景气度非常敏感，“我是做有色金属研究出身，“一个愈发成熟的市场 ，
证券时报记者 赵梦桥
行情震荡的岁月里 ，基本上不会掉速 。
展望后市 ，因此没有做太多调整 。“元宇宙这个建立在区块链之上的虚拟世界 ，中国未来一定走科技强国道路，一般会在PE最贵买入 ，其实是盈利的高点，是值得布局的行业。你必须要坚定信念 ，新能源 、从看周期股角度而言 ，让虚拟进一步接近现实 。到只有个位数PE的时候 ，
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